Musim panas ini dijangka panas dari segi pertempuran ekonomi dan geopolitik. Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, telah meningkatkan serangan terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, dengan menyifatkannya sebagai “dungu” dan sekali lagi mendesak agar kadar faedah diturunkan secara agresif. Menurut Trump, langkah sedemikian akan membantu mengurangkan bayaran faedah tahunan ke atas hutang negara AS yang kini mencecah AS$600 bilion.

Serangan terbaru Trump terhadap Powell berlaku selepas dua laporan inflasi menunjukkan bacaan lebih rendah daripada jangkaan bagi inflasi pengguna dan kilang di Amerika Syarikat. Dalam kenyataannya, Presiden berkata: “Pemotongan kadar sebanyak 2 mata peratusan akan menjimatkan AS sebanyak AS$600 bilion setahun, tetapi kita tidak dapat memaksa Powell melaksanakannya! Jadi kita akan membazir AS$600 bilion setahun hanya kerana seorang ‘dungu’ yang duduk di situ dan berkata beliau tidak nampak cukup sebab untuk potong kadar sekarang.” Trump turut menyatakan bahawa beliau menyokong kenaikan kadar sekiranya inflasi meningkat, namun buat masa ini, inflasi sedang menurun.

Menurut penganalisis Citi, memandangkan inflasi AS kini mereda lebih cepat daripada jangkaan, isu pelonggaran kadar berkemungkinan akan dimasukkan dalam agenda dasar monetari Rizab Persekutuan seawal September 2025.

Penganalisis Citi percaya bahawa penurunan mendadak dalam inflasi teras AS merupakan pemacu utama ke arah pelonggaran monetari. Pakar ekonomi bank tersebut meramalkan pengurangan kadar faedah secara berperingkat sebanyak 125 mata asas, bermula pada bulan September.

Ahli ekonomi Citi menyokong pemotongan kadar lebih awal, dengan menekankan bahawa indeks harga pengguna teras (CPI teras) hanya meningkat 0.13% pada bulan Mei berbanding bulan sebelumnya.

“Dinamik inflasi teras yang lebih lembut akan meningkatkan keyakinan pegawai Fed bahawa kenaikan harga akibat tarif tidak akan membawa kepada tekanan inflasi berpanjangan,” jelas Citi. Namun begitu, penganalisis menjangkakan tekanan menaik daripada tarif menjelang akhir musim panas.

Unjuran Citi menunjukkan bahawa indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi teras (core PCE) pada bulan Mei hanya mencatatkan 2.6% secara tahunan, dan dijangka terus mereda selari dengan penyusutan kos perumahan. Sementara itu, data inflasi bulanan di AS terus dipantau secara rapi oleh Rizab Persekutuan bagi mengesan sebarang kesan daripada tarif, namun setakat ini, arah aliran kekal menurun. Berdasarkan perkembangan semasa — terutamanya dalam suasana inflasi yang semakin reda — pakar Citi menjangkakan bahawa Trump mungkin tidak perlu menunggu lama lagi untuk melihat pelonggaran dasar monetari yang begitu giat beliau desak daripada Jerome Powell.