یہ موسم گرما معاشی اور جغرافیائی سیاسی لڑائیوں کے حوالے سے گرم ہونے والا ہے۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول پر ڈرامائی انداز میں اپنے حملوں کو تیز کرتے ہوئے انہیں "ڈمی" قرار دیا اور ایک بار پھر شرح میں تیزی سے کمی کا مطالبہ کیا۔ صدر کے مطابق، اس طرح کے اقدام سے امریکی قومی قرض پر سالانہ سود کی ادائیگیوں کو کم کرنے میں مدد ملے گی، جو کہ 600 بلین ڈالر بنتی ہے۔

پاول پر ٹرمپ کا تازہ حملہ اس وقت ہوا جب دو افراط زر کی رپورٹوں میں امریکہ میں صارفین اور فیکٹریوں کی افراط زر کی توقع سے کم ظاہر ہوئی۔ اس پس منظر میں، صدر نے کہا، "2 فیصد پوائنٹ کی شرح میں کٹوتی سے امریکہ کو سالانہ 600 بلین ڈالر کی بچت ہوگی، لیکن ہم پاول کو ایسا کرنے کے لیے نہیں کر سکتے! اس لیے ہم ایک ڈمی کی وجہ سے سالانہ 600 بلین ڈالر ضائع کرنے جا رہے ہیں جو وہاں بیٹھا ہے اور کہتا ہے کہ اسے فی الحال شرحوں میں کمی کی کافی وجہ نظر نہیں آتی۔" صدر نے کہا کہ اگر مہنگائی بڑھ رہی ہے تو وہ شرح میں اضافے کی حمایت کریں گے، لیکن ابھی، یہ گر رہی ہے۔

Citi تجزیہ کاروں کے مطابق، چونکہ امریکی افراط زر توقع سے زیادہ تیزی سے کم ہو رہا ہے، اس لیے شرح میں کمی کا معاملہ ستمبر 2025 کے اوائل میں فیڈرل ریزرو کے مانیٹری پالیسی کے ایجنڈے میں آ سکتا ہے۔

Citi تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ امریکہ میں بنیادی افراط زر میں تیزی سے کمی ممکنہ مالیاتی نرمی کے پیچھے بنیادی محرک ہے۔ بینک کے ماہرین نے ستمبر میں شروع ہونے والے آفیشل فنڈز کی شرح میں 125 بیسس پوائنٹس کی بتدریج کمی کی پیش گوئی کی ہے۔

Citi کے ماہرین اقتصادیات ابتدائی شرح میں کٹوتیوں کی حمایت کرتے ہیں، اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ مئی میں یو ایس کور CPI میں ایک ماہ پہلے کے مقابلے میں 0.13 فیصد اضافہ ہوا۔

Citi نے نوٹ کیا، "معمولی بنیادی افراط زر کی حرکیات Fed کے حکام کے اعتماد کو بڑھا دے گی کہ ٹیرف کے ذریعے قیمتوں میں اضافے کا نتیجہ مہنگائی کے مستقل دباؤ میں نہیں آئے گا۔" تاہم، تجزیہ کاروں کو موسم گرما کے اختتام تک ٹیرف سے کچھ اوپر کی طرف دباؤ کی توقع ہے۔

Citi کی پیشین گوئیوں سے پتہ چلتا ہے کہ مئی میں بنیادی PCE قیمت کا اشاریہ سال بہ سال صرف 2.6% تھا، اور ہاؤسنگ کے اخراجات میں کمی کے ساتھ اس کے مزید سست ہونے کی توقع ہے۔ دریں اثنا، امریکہ میں ماہانہ افراط زر کے اعداد و شمار پر "فیڈرل ریزرو کی طرف سے ٹیرف کے اثرات کے کسی بھی نشان کے لیے قریب سے نگرانی کی جا رہی ہے، لیکن ابھی تک یہ رجحان نیچے کی طرف ہے۔" موجودہ صورتحال کے پیش نظر، خاص طور پر تیزی سے ٹھنڈا ہونے والی افراط زر کے درمیان، Citi کے ماہرین کا مشورہ ہے کہ ٹرمپ کو مالیاتی پالیسی میں نرمی کے لیے زیادہ انتظار نہیں کرنا پڑے گا جس کا وہ جیروم پاول سے بہت جارحانہ مطالبہ کر رہے ہیں۔