Схоже, літо видалося гарячим у сенсі нових економічних та геополітичних баталій! Президент США Дональд Трамп посилив нападки на голову ФРС Джерома Павелла, назвавши його «дурнем» і знову зажадавши різкого зниження ставок. На думку глави держави, цей крок допоможе скоротити щорічні процентні виплати за держборгом США, які становлять $600 млрд.

Остання атака Д. Трампа на Дж. Павелла сталася після двох інфляційних звітів, які продемонстрували нижчі за очікування показники споживчої та виробничої інфляції в США. На цьому тлі американський лідер заявив: «Зниження ставок на 2 процентні пункти дозволило б Америці зекономити $600 млрд на рік, але ми не можемо змусити Павелла зробити це! Виходить, ми витрачатимемо $600 млрд щорічно через одного дурня, який сидить і каже, що наразі не бачить достатніх підстав для зниження ставок». За словами глави Білого дому, він підтримав би підвищення ставок, якби інфляція зростала, але наразі вона сповільнюється.

За оцінками аналітиків Citi, оскільки інфляція у США сповільнюється швидше, ніж очікувалося, питання зниження ставок може з’явитися в порядку денному монетарної політики ФРС уже у вересні 2025 року.

На думку економістів Citi, саме швидке зниження базової інфляції в США є головним каталізатором для пом’якшення монетарної політики. Валютні стратеги банку прогнозують поступове зниження ставки ФРС на 125 базисних пунктів, починаючи з вересня.

Фахівці Citi підтримують ранній старт зниження ставок, зазначаючи, що в травні базовий ІСЦ у США зріс лише на 0,13% порівняно з попереднім місяцем.

«Більш м’яка динаміка базової інфляції підвищить впевненість представників ФРС у тому, що зростання цін через тарифи не призведе до стійкого інфляційного тиску», – зазначають в Citi. Водночас економісти очікують певного зростання тиску з боку мит до кінця літа.

За прогнозами аналітиків Citi, базовий індекс PCE у травні склав лише 2,6% у річному вимірі, й очікується його подальше сповільнення в міру зниження цін на житло. При цьому щомісячні інфляційні показники в США «ретельно відстежуються Федрезервом на предмет будь-яких ознак впливу тарифів, але наразі тенденція залишається низхідною». За таких умов, особливо з огляду на стрімке охолодження інфляції, експерти Citi припускають, що Д. Трампу навряд чи доведеться довго чекати на пом’якшення монетарної політики, якого він так наполегливо вимагає від Дж. Павелла.