यूबीएस (UBS) के विश्लेषक राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के तथाकथित "बिग ब्यूटीफुल बिल" पर आलोचनात्मक दृष्टि डाल रहे हैं और अमेरिकी उपभोक्ताओं को इससे संभावित लाभ को लेकर सवाल उठा रहे हैं। दुर्भाग्यवश, इसका दृष्टिकोण बहुत अधिक आशाजनक नहीं दिखता। फर्म के ताज़ा मूल्यांकन के अनुसार, अमेरिकी प्रतिनिधि सभा द्वारा पेश किया गया यह रिपब्लिकन टैक्स विधेयक “उपभोक्ता शेयरों में निवेश के परिदृश्य में एक और अनिश्चितता जोड़ देता है।”

इस विधेयक में व्यापक व्यक्तिगत कर प्रावधान शामिल हैं, जिनसे आने वाले वर्षों में उपभोक्ताओं की कुल क्रय शक्ति बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, यूबीएस का अनुमान है कि इन लाभों की भरपाई "केंद्र सरकार की मदद (जैसे SNAP, मेडिकेड आदि) में कटौती और छात्र ऋण सुधारों" से आंशिक रूप से हो जाएगी।

यूबीएस के अनुमानों के अनुसार, यह कानून 2025 से 2028 के बीच व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) में 3% की वृद्धि ला सकता है। यह अनुमान बैंक के इस वर्ष के 2.8% के आधार पूर्वानुमान के लगभग बराबर है, लेकिन 2025 की पहली तिमाही में दर्ज 4.3% वृद्धि से कम है।

पेन व्हार्टन बजट मॉडल और बाइपार्टीसन पॉलिसी सेंटर के आंकड़ों का उपयोग करते हुए यूबीएस ने पाया कि उपभोक्ता खर्च में वृद्धि “नए और विस्तारित व्यक्तिगत कर प्रावधानों से लाभान्वित हो सकती है।” लेकिन यह प्रभाव 2025 से 2028 के बीच अनुमानित $520 बिलियन की संघीय सहायता और छात्र ऋण में कटौती से संतुलित हो जाएगा। विश्लेषकों का कहना है कि अंतिम प्रभाव काफी हद तक आय स्तर पर निर्भर करेगा।

निम्न-आय वर्ग के उपभोक्ताओं को “कुल मिलाकर घाटा” झेलना पड़ सकता है, जबकि “मध्यम-आय वर्ग के उपभोक्ता… विस्तारित टैक्स क्रेडिट और कटौतियों से लाभान्वित हो सकते हैं।” यूबीएस ने कहा कि “उच्च-आय वर्ग के उपभोक्ताओं को संपत्ति कर और पास-थ्रू इनकम प्रावधानों से संभवतः अधिक लाभ मिलेगा।”

फर्म का अनुमान है कि “निम्नतम आय वर्ग के परिवारों की टैक्स और सरकारी सहायता के बाद की औसत आय में -5.7% की गिरावट हो सकती है,” जबकि “सबसे ऊंचे आय वर्ग के परिवारों की औसत आय में 2.1% की वृद्धि हो सकती है।”

इन निष्कर्षों के आधार पर यूबीएस का निष्कर्ष है: “कुल उपभोक्ता खर्च के प्रभाव के संदर्भ में, उच्च आय वालों को मिलने वाले लाभ, निम्न-आय उपभोक्ताओं पर पड़ने वाले प्रतिकूल प्रभावों से अधिक हो सकते हैं।” आखिरकार, “शीर्ष 10% परिवार लगभग 50% कुल व्यक्तिगत खर्च के लिए जिम्मेदार हैं।”