週三，黃金（XAU/USD）連續第二天延續漲勢，上行逼近 4,700 美元的整數關口，同時也是 20 日簡單移動平均線（SMA）所在位置。受整體市場美元走弱的帶動——而美元走弱則主要來自市場對美國與伊朗可能達成和平協議的樂觀情緒升溫——黃金在本週初一度回落至 4,500 美元附近後持續修復跌勢。另一方面，國際原油價格回落，削弱了通膨風險，壓低了對聯準會（Federal Reserve）偏「鷹派」政策的預期，進一步在連續第二個交易日提振了投資人對貴金屬的買盤興趣。

前一日，美國總統 Donald Trump 宣布，旨在護送商船通過荷姆茲海峽的軍事行動「Project Freedom」將暫時中止，以評估與伊朗達成最終協議的前景。他在 Truth Social 上發文強調，雙方在推動全面和解方面已取得重大進展。此番言論發布前，國防部長 Pete Hegseth 則表示，美國無意進一步升級局勢，並確認現行停火安排將持續。同時，國務卿 Marco Rubio 宣布，與以色列自 2 月 28 日聯合發起的「Operation Epic Fury」行動已經結束。

不過，根據 CME Group FedWatch 工具的顯示，市場目前預估美國在年底前升息的機率仍逾 35%。這可能抑制交易員在短期內積極建立美元空頭部位的意願，從而限制黃金進一步上攻的空間。在這樣的背景下，較為審慎的作法，是等待需求明確且持續的確認信號，才判斷 4,500 美元附近已形成穩固底部，並進一步期待 XAU/USD 持續展開上行走勢。

今日市場關注焦點將放在美國民間部門 ADP 就業報告，該數據將於北美時段開盤後公布。此外，FOMC 官員的公開談話以及後續的地緣政治進展，也將對美元走勢產生額外影響。不過，本週的關鍵事件仍是週五公布的非農就業（Nonfarm Payrolls，NFP）數據，其結果在很大程度上將決定美元及金價短線的走勢方向。

從技術面來看，自 4,500 美元位置明顯反彈，並隨後穩定站上 4,600 美元整數心理關口，為 XAU/USD 的多頭情境提供支撐。不過，需要注意的是，震盪指標尚未正式轉入正向區域，而多頭也尚未有效突破位於 4,700 美元的 20 日 SMA。唯有明確突破並在該水準上方完成有效整理與站穩，才足以為多頭進一步推升行情提供更強勁的動能。